近日，英偉達股票的表現引發了全球投資者的廣泛關注。自2024年以來，英偉達的股價持續上漲，漲幅超過87%，在2023年更是實現了兩倍多的增長。然而，在公司股價屢創新高、市值逐漸逼近蘋果后，近幾天英偉達的股價卻出現了回調，對于英偉達為什么越漲越便宜的情況，引發了市場的熱議。
據數據顯示，上周五英偉達股價一度下跌5.5%，創下自2023年5月31日以來的最大跌幅，單日市值縮水約1300億美元，這一數字堪稱美股歷史上最大的單日市值蒸發紀錄之一。而在3月11日美股盤前，英偉達似乎也一度延續跌勢，跌幅超過2%。
盡管英偉達近幾日股票的波動可能是暫時的，但投資者們開始關注到一個細節：英偉達股票越漲卻越“便宜”。根據測算，英偉達的滾動市盈率（TTM）僅為72%左右，遠低于ChatGPT發布后一度高達244%的水平。此外，英偉達的估值也低于同業水平，其基于每股收益預期的動態市盈率（PE）約為32倍，比過去三年的平均水平還要低約9%。
然而，分析人士認為，從估值角度來看，英偉達股價很可能未見頂。他們指出，英偉達的收入增長率高達90%，遠超過網絡泡沫期間代表性公司思科的59%增長率，而其市盈率僅為32倍。此外，英偉達的自由現金流也呈指數級增長，這進一步增強了市場對其可持續增長的信心。
樂觀情緒主要來源于英偉達顯著的技術優勢。英偉達圍繞GPU建立的無形資產以及專有軟件的建設，如用于AI工具的Cuda平臺等，為其構建了一條寬闊的“護城河”。這些技術優勢使得英偉達在AI芯片市場占據了重要地位。
然而，市場中也存在對英偉達未來增長的擔憂。其中最具爭議的是英偉達的高需求是否能夠一如既往。目前，英偉達的購買基礎主要集中在大型科技公司，但隨著AMD和英特爾等競爭對手的追趕，以及微軟等客戶可能將支出轉向其他芯片制造商或專注于制造自己的AI芯片，英偉達的市場地位可能面臨挑戰。
英偉達能否再次上演“自救大戲”，尚屬未知。市場將密切關注其未來業績和戰略布局，以評估其增長潛力和市場地位。對于投資者而言，英偉達股票的波動和未來發展都將成為關注的焦點。
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